凤凰城内谭富（陈观泰饰）与龙帅（刘永饰）两人家资殷实，武林中也颇有名望，几年来两家暗中相互较劲，不时在城中掀起波涛。一年一度的赛灯会临近，龙帅为胜过谭富寻访制灯名匠，经人指点发现名匠居然是七年前的仇人赵春方（罗烈饰），当年龙,赵二人争夺美女金娘，赵春方不敌龙帅眼看金娘嫁为人妇，自己额头更被留下屈辱性的伤疤。赵春方假意应承龙帅，暗地中却末尾实复仇方案。赵春方以骷髅面具掩面掳走谭富亲妹，龙帅情人以及金娘，依照人皮灯笼的传说剥去这些女子的皮肤制灯。同时挑唆谭,龙两家关系借刀杀人，谭富委曲求全对龙帅痛下杀手，二人赌命搏杀之际，终于明白遭人算计。龙帅次日在街上听到的无意之言，让赵春方的嫌疑愈发清楚……