天上伏虎罗汉（周星驰）与众仙打赌，称在凡间会令三名巨人于一定时限内为他人作出牺牲，否则他愿再受轮回之苦伏虎罗汉化身和尚济公分开人世，边游戏人世边普渡为生的间隙，他选中被老天所罚的九世乞丐（黄秋生）、遭男人欺女人辱的妓女（张曼玉）、治病救人的大盗（黄志强）为实验品仰仗鬼马机智巧妙布置一番后，济公与三人树立了良好的关系，而最终，九世乞丐与大盗被济公感染作出为他人牺牲之举，妓女更是一往情深爱上他，令他末尾为能否自动坚持神仙身份留在凡间而烦恼。